术语表
全课程共 271 个关键术语，按第一次出现的章节排列。同一个词只收一次，后面章节再出现时沿用这里的解释。
271 个术语
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第0章 预备知识
| 中文 | English | 白话解释 |
|---|---|---|
| 市值 | market capitalization（market cap） | 股价 × 总股数，公司在市场上值多少钱 |
| 拆股 | stock split | 1 股拆成几股，股价同比降低，市值不变 |
| 股息 / 除息日 | dividend / ex-dividend date | 公司分给股东的现金利润 / 从这天起买入拿不到本次股息 |
| 跳空 | gap | 开盘价离前一天收盘价很远，中间没有成交 |
| 券商 | broker | 替你把订单送到交易所的中介 |
| 做市商 | market maker | 同时报买价和卖价、赚差价的专业机构 |
| 流动性 | liquidity | 能否快速、以合理价格买卖足够数量 |
| 买价 / 卖价 / 中间价 | bid / ask / mid | 马上卖能拿的最高价 / 马上买要付的最低价 / 两者平均 |
| 买卖价差 | bid-ask spread | 卖价减买价，一买一卖的隐形成本 |
| 限价单 / 市价单 | limit order / market order | 指定最差可接受价格 / 按当前最好价格马上成交 |
| 滑点 | slippage | 预期价格与实际成交价的差距 |
| 美东时间 | Eastern Time（ET） | 纽约时区，美股时间都按它算 |
| 夏令时 | daylight saving time（DST） | 美国 3 月到 11 月把时钟拨快 1 小时，新加坡不实行 |
| 连续复利 / 现值 | continuous compounding / present value | A ＝ P × e^(rT)；未来的钱折到今天 PV ＝ F × e^(−rT) |
| 指数 | index | 按规则把一组股票价格合成一个数字 |
| 交易所交易基金 | ETF（exchange-traded fund） | 持有一篮子资产、像股票一样买卖的基金 |
| 名义价值 | notional value | 一张合约代表的股票总价值 ＝ 标的价格 × 100 |
| 做空 | short selling | 借股票先卖、以后买回归还，赚下跌的钱，亏损无上限 |
| 保证金账户 | margin account | 可借钱买股、做空、卖出需保证金的期权的账户 |
| 杠杆 | leverage | 用借来的钱放大仓位，盈亏同步放大 |
| 维持保证金 / 追加保证金 | maintenance margin / margin call | 净值占市值的最低比例 / 跌破后券商要求补钱或减仓 |
| 百分点 | percentage point | 两个百分数直接相减的差 |
| 年化收益率 | annualized return | 把一段时间的收益换算成一整年，容易误导 |
| 标准差 | standard deviation（σ） | 一个典型的数离平均数有多远 |
| 波动率（历史 / 隐含） | volatility（HV / IV） | 收益率的年化标准差，约等于日标准差 × √252 |
| 期望值 | expected value（EV） | 各结果「概率 × 盈亏」之和，长期平均每次的结果 |
| 正态分布 | normal distribution | 钟形分布，约 68%/95%/99.7% 落在 ±1σ/2σ/3σ 内 |
| 肥尾 | fat tails | 极端涨跌比正态分布预测的更常见 |
| 对数收益率 | log return | ln(新价 ÷ 旧价)，即连续增长率，可以直接相加 |
| 时间的平方根法则 | square-root-of-time rule | 波动范围按 √时间 增长：时间 ×4，范围 ×2 |
第1章 基础
| 中文 | English | 白话解释 |
|---|---|---|
| 期权 | option | 可以用、也可以不用的权利合约 |
| 看涨期权 | call option | 按约定价格买入的权利 |
| 看跌期权 | put option | 按约定价格卖出的权利 |
| 标的 | underlying | 合约里买卖的东西，如 AAPL 股票 |
| 行权价 | strike price | 约定的买卖价格 |
| 到期日 | expiration date | 权利的最后期限 |
| 合约乘数 | multiplier | 一张合约对应的股数，标准为 100 |
| 权利金 | premium | 买方为权利付的价格，按每股报价 |
| 美式期权 | American-style option | 到期前任何交易日都能行权 |
| 欧式期权 | European-style option | 只能在到期时行权 |
| 期权清算公司 | Options Clearing Corporation（OCC） | 美国上市期权的中央清算机构，保证合约履行 |
| 期权链 | option chain | 某个标的全部期权的报价表 |
| 多头 | long | 买入并持有合约 |
| 空头 | short | 卖出合约、身上背着义务 |
| 裸卖 | naked / uncovered | 没有股票或足额现金担保的卖出 |
| 内在价值 | intrinsic value | 立即行权能拿到的差价，最低为 0 |
| 时间价值 | extrinsic value / time value | 权利金中超出内在价值的部分 |
| 实值 | in the money（ITM） | 现在行权有钱赚 |
| 平值 | at the money（ATM） | 股价约等于行权价 |
| 虚值 | out of the money（OTM） | 现在行权没钱赚，价格全是时间价值 |
| 到期损益图 | payoff diagram | 画出到期时每个股价对应盈亏的折线图 |
| 盈亏平衡点 | breakeven | 到期时不赚不亏的股价 |
| 行权 | exercise | 买方真正使用权利，按行权价买卖 |
| 指派 | assignment | 卖方被选中去履约 |
| 自动行权 | exercise by exception | 到期实值 ≥ $0.01 默认自动行权 |
| 实物交割 | physical delivery | 行权后真的交付股票 |
| 现金结算 | cash settlement | 不交股票，只按差价付现金 |
| 未平仓量 | open interest（OI） | 还没平掉的合约总数 |
| 开平仓指令 | BTO / STO / BTC / STC | 买入开仓、卖出开仓、买入平仓、卖出平仓 |
第2章 定价直觉
| 中文 | English | 白话解释 |
|---|---|---|
| 定价因素 | pricing factors | 决定期权价格的六个变量：S、K、T、σ、r、q |
| 无风险利率 | risk-free rate | 把钱放在最安全的地方能拿到的利率 |
| 股息率 | dividend yield | 一年股息占股价的比例 |
| 时间衰减 | time decay | 股价和 IV 不变时，期权仅因时间流逝而掉价 |
| √T 规律（期权时间价值） | square-root-of-time rule | 平值期权的时间价值约与剩余时间的平方根成正比 |
| 实现波动率 | realized volatility（RV，也叫 HV） | 按过去实际价格算出的年化波动率 |
| 隐含波动率 | implied volatility（IV） | 让模型价格等于市场价格的那个波动率 |
| 预期波动 | expected move | 按 IV 算出的 1 个标准差涨跌幅度 |
| 16 法则 | rule of 16 | 单日 1σ ≈ 年化 IV ÷ 16 |
| 波动率风险溢价 | volatility risk premium（VRP） | 隐含波动率长期平均高于实际波动率的部分 |
| VIX | Cboe Volatility Index | 用 SPX 期权算出的未来 30 天隐含波动率指数 |
| IV 排名 | IV Rank（IVR） | 当前 IV 在一年最低到最高之间的位置 |
| IV 百分位 | IV Percentile（IVP） | 一年中 IV 低于当前值的日子所占的比例 |
| 偏斜 | skew | 同一到期日、不同行权价的 IV 不一样 |
| 波动率微笑 | volatility smile | 两边高、中间低的 IV 曲线 |
| 期限结构 | term structure | 不同到期日的平值 IV 连成的线 |
| 升水（期限结构） | contango | 远月 IV 高于近月，是常态 |
| 倒挂（期限结构） | backwardation | 近月 IV 高于远月，常见于恐慌或事件前 |
| 事件鼓包 | event bump | 包含事件的到期日 IV 明显鼓起 |
| 跨式 | straddle | 同时买入同一行权价、同一到期日的 call 和 put |
| 隐含幅度 / 隐含波动幅度 | implied move | 期权价格暗示的事件前后平均涨跌幅，约为平值跨式 ÷ 股价 |
| IV 崩塌 | IV crush | 事件公布后 IV 迅速大幅回落 |
| 看涨看跌平价 | put-call parity | 同 K、同到期的 call 与 put 价格之间的固定关系 |
| 合成仓位 | synthetic position | 用期权组合出与另一种资产损益相同的仓位 |
| 难借券 | hard-to-borrow（HTB） | 可借数量少、借券费很高的股票 |
| Black-Scholes 模型 | Black-Scholes model | 把六个因素变成欧式期权理论价格的公式 |
| 二叉树 | binomial tree | 把未来拆成一步步「涨或跌」、从到期往回倒推的定价方法 |
| 风险中性概率 | risk-neutral probability | 让股票平均只赚无风险利率的定价用概率 |
第3章 希腊字母
| 中文 | English | 白话解释 |
|---|---|---|
| 希腊字母 | the Greeks | 描述期权价格对股价、时间、波动率、利率敏感程度的一组数字 |
| Delta | Delta（Δ） | 股价每涨 $1，期权每股大约变化多少 |
| 股数当量 | share-equivalent | 把期权仓位换算成相当于持有多少股 |
| 对冲比率 | hedge ratio | 抵消一张期权的方向风险，需要反向持有的股数 |
| Delta 中性 | delta-neutral | 净 Delta 约为 0，小幅涨跌时总价值几乎不变 |
| 实值概率 | probability of expiring ITM | 模型算出的到期实值概率，约为 N(d2) |
| 盈利概率（胜率） | probability of profit（POP） | 到期越过盈亏平衡点、真正赚钱的概率；对买方来说低于实值概率 |
| 触碰概率 | probability of touch | 到期前碰到某价格的概率，约为实值概率的 2 倍 |
| Gamma | Gamma（Γ） | 股价每涨 $1，Delta 大约变化多少 |
| 凸性 | convexity | 涨时越赚越快、跌时越亏越慢的弯曲形状 |
| 多/空 Gamma | long/short gamma | 买入期权是多 Gamma：涨时方向敞口自动变大、跌时自动变小；卖出期权是空 Gamma，正好相反 |
| Gamma 风险 | gamma risk | Gamma 大时，小幅波动就让 Delta 急剧变化的风险 |
| Theta | Theta（Θ） | 其他不变时，每过一天期权价格大约变化多少 |
| Gamma–Theta 交换 | gamma-theta trade-off | 要 Gamma 的好处就付 Theta，收 Theta 就担 Gamma 风险 |
| 每日盈亏平衡波动 | daily breakeven move | 股价一天动多少，Gamma 收益才抵得上当天的 Theta |
| Vega | Vega（ν） | IV 每升 1 个点，期权每股大约变化多少 |
| IV 点 | vol point | IV 数值的 1 个百分点，例如 15% 到 16% |
| 期限结构风险 | term-structure risk | 前后月 IV 变动幅度不同给跨期限仓位带来的风险 |
| Rho | Rho（ρ） | 利率每升 1 个百分点，期权每股大约变化多少 |
| 长期期权 | LEAPS | 通常指一年以上到期的期权，对利率更敏感 |
| 股息敏感度 | dividend sensitivity | 预期股息变多时 call 跌、put 涨 |
| 希腊值曲面 | Greek surface | 希腊值在「股价 × 时间（或 IV）」平面上的形状 |
| 总波动 | total volatility（σ√T） | 到期前累计的波动，相当于这段时间的 1 个标准差 |
| 净希腊值 | net Greeks | 各腿按「张数 × 100」加总后的希腊值 |
| 美元 Delta | dollar delta | 股数当量 × 股价 |
| Beta 加权 Delta | beta-weighted delta | 把各股敞口换算成相当于多少股 SPY |
| 泰勒展开（损益归因） | Taylor expansion（P&L attribution） | 用各希腊值分项估算并解释一天的盈亏 |
| Vanna | Vanna | IV 每变 1 个点，Delta 大约变多少 |
| Charm | Charm | 每过一天，Delta 大约变多少 |
第4章 核心策略
| 中文 | English | 白话解释 |
|---|---|---|
| 买入看涨 | long call | 花权利金买入 call 押注上涨，最多亏权利金 |
| 买入看跌 | long put | 花权利金买入 put 押注下跌，最多亏权利金 |
| 杠杆（期权） | leverage | 股价变动 1% 时期权价格变动的百分比，越虚值越高 |
| 止盈 | profit target | 事先定好的获利了结条件 |
| 时间止损 | time stop | 过了约定时间论点仍没兑现就离场 |
| 股票替代 | stock replacement | 用深实值 call 代替持股，资金少但要付时间价值、没有股息 |
| 备兑看涨 | covered call | 持有 100 股的同时卖出 1 张 call |
| 净投入资本 | net capital | 买入价减去收到的权利金 |
| 静态收益 | static return | 股价不变、期权作废时的收益率 |
| 被行权收益 | if-called return | 股票按行权价被买走时的收益率 |
| 简单年化 | simple annualized return | 按天数比例把收益率换算成一年 |
| 被叫走 | called away | 卖出的 call 被行权，股票按行权价交出 |
| 提前指派 | early assignment | 美式期权在到期前被对方行权 |
| 机会成本 | opportunity cost | 因为做了这个选择而错过的收益 |
| 现金担保卖看跌 | cash-secured put（CSP） | 卖出 put，同时备足按行权价接股的全部现金 |
| 实际买入成本 | effective cost basis | 行权价减去收到的权利金，也是盈亏平衡点 |
| 裸卖看跌 | naked put | 没备足现金、只用保证金卖出的 put，风险被放大 |
| 车轮策略 | the wheel | 卖 put → 被指派 → 卖 call → 被叫走的循环 |
| 调整后成本 | adjusted cost basis | 被指派价减去累计权利金，只是一种记账方式 |
| 认亏规则 | stop-loss rule | 事先写好的「判断错了就离场」的条件 |
| 沉没成本 | sunk cost | 已经花掉、怎么做都拿不回来的钱，不该影响今天的决定 |
| 保护性看跌 | protective put | 持股的同时买入 put，给股票买保险 |
| 免赔额 | deductible | 现价到行权价的距离，这部分损失自己承担 |
| 年化保险成本 | annualized hedging cost | 保费占股价的比例，按天数换算成一年 |
| 基差风险 | basis risk | 对冲工具与实际持仓走势不一致带来的风险 |
| 领口 | collar | 持股 + 买虚值 put + 卖虚值 call，把盈亏限制在一个区间 |
| 零成本领口 | zero-cost collar | call 收到的钱正好抵掉 put 保费的领口 |
| 集中持仓 | concentrated position | 一只股票占资产比例很大的持仓 |
| 策略矩阵 | strategy matrix | 把需求、观点和策略放在一张表里对照 |
第5章 价差
| 中文 | English | 白话解释 |
|---|---|---|
| 价差 | spread | 同一标的上一买一卖（或更多条腿）的期权组合 |
| 腿 | leg | 组合里的每一张期权 |
| 垂直价差 | vertical spread | 到期日相同、行权价不同的一买一卖 |
| 宽度 | width | 两个行权价之差 |
| 限定风险 | defined risk | 开仓时就知道最多亏多少 |
| 资金占用 | buying power reduction | 开仓后被冻结、不能再用来开别的仓的钱 |
| 借方 / 贷方 | debit / credit | 开仓时净付出 / 净收到的钱 |
| 牛市看涨价差 | bull call spread | 买低行权价 call、卖高行权价 call，看温和上涨 |
| 熊市看跌价差 | bear put spread | 买高行权价 put、卖低行权价 put，看温和下跌 |
| 牛市看跌价差 | bull put spread | 卖高行权价 put、买低行权价 put，不跌就赚 |
| 熊市看涨价差 | bear call spread | 卖低行权价 call、买高行权价 call，不涨就赚 |
| 风险回报比 | risk/reward ratio | 最大亏损 : 最大盈利 |
| 短腿 / 长腿 | short leg / long leg | 价差里卖出的腿 / 买入的腿 |
| Reg T | Regulation T | 美国关于券商放款与保证金的规则 |
| 箱体价差 | box spread | 牛市看涨价差加同行权价的熊市看跌价差，到期必值宽度 |
| 隐含利率 | implied rate | 从价格里倒推出来的利率 |
| 便利收益 | convenience yield | 持有国债带来的额外便利（好抵押、好变现），让它的收益略低 |
| 日历价差 | calendar spread | 同一行权价，卖近月、买远月 |
| 近月 / 远月 | front month / back month | 离到期较近 / 较远的月份 |
| 对角价差 | diagonal spread | 行权价和到期日都不同的一买一卖 |
| 穷人的备兑看涨 | poor man's covered call (PMCC) | 用深实值长期 call 代替 100 股，再卖近月 call |
| 止损 | stop loss | 亏到事先定好的数目就平仓 |
| 展期（滚动） | roll | 平掉旧仓，同时开一笔更远到期或不同行权价的新仓 |
| 钉住风险 | pin risk | 到期收盘贴近短腿，不知道会不会被指派 |
| AM / PM 结算 | AM / PM settlement | 按到期日开盘 / 收盘价计算结算值（月度 SPX 为 AM，SPXW 为 PM） |
第6章 波动率策略
| 中文 | English | 白话解释 |
|---|---|---|
| 做多波动率 | long volatility | 以买期权为主，赌实际波动比报价更大 |
| 做空波动率 | short volatility | 以卖期权为主，赌实际波动比报价更小 |
| 宽跨式 | strangle | 不同行权价的虚值 call 与虚值 put 组合 |
| 铁鹰 | iron condor | 卖宽跨式 + 买两翼，限定风险的做空波动率 |
| 铁蝶 | iron butterfly | 卖平值跨式 + 买两翼，权利金多、盈利区窄 |
| 翼宽 | wing width | 短腿与长腿的行权价之差 |
| 权利金/翼宽比 | credit-to-width ratio | 权利金占翼宽的比例，决定需要多高的胜率 |
| 未被测试一侧 | untested side | 股价远离、已赚到大部分的一侧 |
| 蝶式 | butterfly | 买 1、卖 2、买 1 的三行权价组合，押到期停在中间 |
| 断翼蝶 | broken-wing butterfly（BWB） | 两翼宽度不等的蝶式，把风险挪到一侧 |
| 比例价差 | ratio spread | 买 1 卖 2，多出一条卖出的腿 |
| 反比例价差 | backspread | 卖 1 买 2，多出一条买入的腿 |
| 裸露空头腿 | naked short leg | 没有多头保护的卖出期权 |
| Gamma 交易 | gamma scalping | 买入期权并反复 Delta 对冲，赚实际波动的差价 |
| Delta 对冲 | delta hedging | 买卖股票，把组合 Delta 调回 0 |
| 路径依赖 | path dependence | 结果取决于波动发生的时间和位置 |
| 事件波动率 | event volatility | 为某个已知事件额外计入的波动 |
| 尾部风险 | tail risk | 罕见但巨大的亏损 |
| 压力测试 | stress test | 假设价格和 IV 同时不利变化，重新计算仓位 |
| 波动率体制 | volatility regime | 市场处于低波动或高波动的状态，可持续很久 |
| 双向跳空 | two-way gap | 先向一个方向跳，再向反方向跳 |
| 尾部对冲 | tail hedge | 花小钱买远虚值保护，防极端下跌 |
第7章 仓位管理
| 中文 | English | 白话解释 |
|---|---|---|
| 交易计划 | trade plan | 开仓前写下的进场理由与退出规则 |
| 失效条件 | invalidation | 说明论点已经错了的市场信号 |
| 调整触发条件 | adjustment trigger | 出现什么情况要考虑展期或对冲 |
| 止损单 | stop order | 价格触及触发价后变成市价单 |
| 止损限价单 | stop-limit order | 触发后变成限价单，可能不成交 |
| 条件单 | contingent order | 用另一个价格（如股价）来触发的订单 |
| 向后展期 | roll out | 行权价不变，换到更远的到期日 |
| 收钱展期 / 付钱展期 | credit roll / debit roll | 展期时净收钱 / 净付钱 |
| 已实现盈亏 | realized P&L | 平仓后已经落袋的盈亏 |
| 新仓检验 | new-position test | 假设空仓，问自己今天会不会开这笔新仓 |
| 沉没成本谬误 | sunk cost fallacy | 因为收不回已投入的钱而继续投入 |
| 剩余天数 | DTE（days to expiration） | 距离到期还有多少天 |
| 剩余收益 | remaining profit | 继续持有到最好情况，还能多赚的钱 |
| 剩余风险 | residual risk | 从现在到最坏情况，还可能多亏的钱 |
| 21 天规则 | 21-DTE rule | 剩约 21 天时平仓或展期的经验规则 |
| 微型标普期货 | Micro E-mini S&P 500（/MES） | 每点 $5，1 张约合 50 股 SPY |
| 对冲带宽 | hedge band | 净 Delta 偏离多少才动手调整 |
| 提前行权 | early exercise | 在到期前行使美式期权 |
| 股息预扣税 | dividend withholding tax | 派息时直接扣下的税；非美国税务居民通常 30% |
| 不行权指令 | do-not-exercise（DNE） | 告诉券商到期时不要自动行权 |
| 部分指派 | partial assignment | 同一合约只被指派其中一部分张数 |
| 公司行动 | corporate action | 改变股票数量或股东权益的公司事件 |
| 调整合约 | adjusted option | 行权价、张数或交割物被改动过的合约 |
| 交割物 | deliverable | 行权时实际交付的东西 |
| 行权指令截止 | exercise cut-off | 提交行权或不行权指令的最后时间 |
| 洗售规则 | wash sale rule | 亏损卖出前后 30 天内买入实质相同证券，亏损暂不能抵税 |
| Section 1256 合约 | Section 1256 contract | 指数期权、期货等按 60% 长期 / 40% 短期计税的合约 |
第8章 风险与系统化
| 中文 | English | 白话解释 |
|---|---|---|
| 盈亏平衡胜率 | breakeven win rate | 让期望刚好为 0 的胜率，＝ 平均亏损 ÷（平均盈利 + 平均亏损） |
| 优势 | edge | 扣掉佣金和滑点后仍为正的期望 |
| 左尾 | left tail | 收益分布最左边：很少发生、但亏很多的结果 |
| 样本量 | sample size | 用来计算指标的交易笔数 |
| 标准误 | standard error（SE） | 平均数本身的晃动幅度，＝ σ ÷ √n |
| 固定比例 | fixed fractional | 每笔最大亏损不超过当前净值的固定百分比 |
| 压力亏损 | stress loss | 在事先写好的极端情景下，仓位会亏多少 |
| 保证金使用率 | margin utilization | 冻结的保证金 ÷ 净值，衡量还剩多少余地 |
| 凯利公式 | Kelly criterion | 让资金长期增长最快的押注比例 |
| 分数凯利 | fractional Kelly | 只押 Kelly 比例的一部分，如半 Kelly、1/4 Kelly |
| 最大回撤 | max drawdown | 一段时间内净值从高点往下最深的一次跌幅 |
| 熔断（个人规则） | circuit breaker | 回撤到某条线时自动触发的交易限制 |
| 报复性交易 | revenge trading | 为了尽快翻本而加仓或乱做交易 |
| 组合风险 | portfolio risk | 所有仓位加在一起的风险 |
| 集中度 | concentration | 风险集中在同一标的、行业或方向上的程度 |
| 相关性 | correlation | 两样东西一起涨跌的程度，从 −1 到 +1 |
| 情景分析 | scenario analysis | 假设一组具体的市场变化，算仓位盈亏 |
| 全价重估 | full revaluation | 把新条件代入定价模型，重新算每条腿的价格 |
| 历史回放 | historical replay | 把历史上的真实冲击按比例套到现在的仓位上 |
| 交易日志 | trade journal | 记录每笔交易的计划、执行、结果和情绪 |
| 盈利因子 | profit factor | 总盈利 ÷ 总亏损，大于 1 表示赚钱 |
| 规则遵守率 | rule compliance rate | 完全按规则执行的交易所占比例 |
| 回测 | backtest | 用历史数据「假装交易」来检验规则 |
| 过拟合 | overfitting | 参数太贴合过去，把运气当成规律 |
| 幸存者偏差 | survivorship bias | 只看活下来的样本，结论偏乐观 |
| 前视偏差 | look-ahead bias | 用了当时还不可能知道的信息 |
| 操作风险 | operational risk | 来自流程、系统和人为失误的风险 |
| 汇率风险 | FX risk | 汇率变化让以新元计的回报变多或变少 |
第9章 进阶专题
| 中文 | English | 白话解释 |
|---|---|---|
| 逆向选择 | adverse selection | 对手方比你知道得多，你总在不利时成交 |
| 支付订单流 | payment for order flow（PFOF） | 做市商付钱给券商，换取散户订单 |
| Gamma 敞口 | gamma exposure（GEX） | 对做市商整体 Gamma 的估算，用来讲波动会被放大还是抑制 |
| 25-Delta 偏斜 | 25-delta skew | 25-Delta put 的 IV 减 25-Delta call 的 IV |
| 风险逆转 | risk reversal | 买一边虚值期权、卖另一边虚值期权，价格反映偏斜 |
| 粘性行权价 | sticky strike | 股价变时，每个行权价的 IV 保持不变 |
| 粘性 Delta | sticky delta | 股价变时，IV 跟着虚值程度走，整条曲线平移 |
| Volga | Volga / vomma | IV 变化时 Vega 的变化 |
| 预期绝对涨跌幅 | expected absolute move | 涨跌幅绝对值的平均，约为 0.8 倍标准差 |
| 二元事件 | binary event | 只有两种主要结果的事件，如 FDA 决定 |
| 并购套利 | merger arbitrage | 买入被收购公司的股票，赚取交易价差 |
| 升水（期货） | contango | 期货高于现货、越远越高的期限结构 |
| 展期损耗 | roll cost | 升水中不断换到下月合约造成的损失 |
| 波动拖累 | volatility drag | 大起大落让复利结果低于平均收益 |
| 特别开盘报价 | special opening quotation（SOQ） | VIX 期货与期权到期日，用 SPX 期权开盘价算出的结算值 |
| 波动率的波动率 | vol of vol | 波动率本身的波动程度；对 VIX 来说就是 VIX 期权的 IV |
| 当日到期期权 | 0DTE（zero days to expiration） | 当天到期的期权 |
| 有限差分 | finite difference | 把输入挪一点点、重算，用变化量近似导数 |
| 蒙特卡洛模拟 | Monte Carlo simulation | 用大量随机情景估计结果的分布 |
| 条件风险价值 | CVaR / expected shortfall | 最差那部分情景的平均亏损 |
| Speed | Speed | 股价变化时 Gamma 的变化 |
| Color | Color（gamma decay） | 时间流逝时 Gamma 的变化 |
| 隐含相关性 | implied correlation | 由指数与成分股 IV 反推的预期平均相关性 |
| 离散度交易 | dispersion trade | 卖指数波动率、买成分股波动率 |