跳转到内容
- 开仓前写好计划：论点、失效条件、止盈、止损、时间止损、调整触发条件六项齐全。机械规则为主，主观判断只能让计划更保守。止损管「正常情况亏多少」，仓位大小管「最坏情况亏多少」。
- 期权止损单会被坏报价触发：触发后变成市价单，开盘和冲击日最危险。优先用以标的价格触发的条件单；睡觉时段无法处理的仓位，用仓位大小代替止损。
- 展期 = 平旧仓 + 开新仓：旧仓的盈亏在平仓时已经实现，收到的钱是新仓的风险报酬。每次都做新仓检验。公平定价下，展期不改变期望值，只让风险暴露更久、尾部更厚。
- 持有 = 每天重新卖一次剩余风险：剩余收益 : 剩余风险会从约 1 : 3 恶化到 1 : 30 以上，最后几周的 Gamma 又急剧上升。50% 止盈与 21 天规则是经验法则，不是魔法数字。
- Delta 调整：SPY 股票最精确；/MES 约合 50 股、几乎全天可交易；/ES 约合 500 股。先设对冲带宽；空头 Gamma 的频繁对冲等于追涨杀跌；Delta 对冲不处理 IV 风险。
- 提前行权的两条门槛：call 看「股息 > 同行权价 put + 行权价利息」，put 看「行权价利息 > 同行权价 call」。自己决策用税后股息（新加坡投资者约 70%），估计被指派的可能用对手方的全额股息。多头期权通常卖出，而不是行权。
- 被指派后走周一清单：确认持仓、查资金、看盘前、做新仓检验、限价执行、记录，六步照做。
- 公司行动：总行权金额调整前后不变；整数拆股后合约仍标准，3 拆 2 变成每张 150 股。现金并购后，行权价高于收购价的 call 可能在股价大涨时归零，put 只剩交易失败的价值。调整合约「便宜」只是单位不同；停牌时只能靠事前的仓位控制。
- 到期周四个检查点：周四晚分类与查资金；周五开盘后几小时内处理近平值空头（夏令时 21:30–01:00，冬令时 22:30–02:00）；周六早查指派；周一盘前用限价单处理股票。冬夏令时和节假日每月核对一次。
- 税务只讲概念：美国纳税人注意洗售规则（卖出前后各 30 天）和 Section 1256（SPX 按 60/40，SPY 期权不是）；新加坡居民注意 30% 股息预扣和美国资产遗产税。每笔交易、展期、指派、股息都要记下来，具体以券商与税务顾问意见为准。